比特币能成为避险资产吗?【外围投注】

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外围投注-概要近年来,关于比特币是“风险”资产还是“挂钩”资产的争论从未停止过。 也就是说,传统的市场投资者感到恐惧,在谋求维持美国国债等挂钩资产时,比特币是否表现得更好。 或者投资者冒着风险投资股票等资产时,比特币能得到更大的报酬吗? 这个问题的答案指出比特币在多资产投资者集团中发挥的作用和更好的机构对数字资产的使用具有最重要的意义。 问这个问题的课题是比特币的历史很短,没有经历美国的经济衰退也没有经历低通货膨胀。

为了问这个问题,我们对风险回避阶段(2011年以来的股票市场暴跌)展开了更好的理解研究。 在这些暴跌事件中,比特币的价格依然很好,但发现比那天的平均报酬要近。

根据股票市场当天价格变化的两个标准差,我们发现比特币表现出正参与。 但是,我们仔细观察的话,在过去的一年里,比特币更像是挂钩资产,尤其是对根本宏观经济事件作出反应的当天交易。 交易的数据限制正在考虑作为资产,比特币依然处于前阶段(2009年1月3日上市)。 可靠的价格数据也不能追溯到很远的地方。

一年后的2010年3月第一个网上交易所开始了。 但是,到2010年末,门头沟有数千美元的日交易量。 考虑到2010年交易数据的偏差,我们将2011年初的交易情况作为研究的开始。 比特币还没试过。

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由于比特币上市的时间比较短,美国没有遇到各种经济状况。 2009年6月结束的经济大衰退S&P500种指数在2009年3月9日超过了低点676.53。

这些事件再次发生在比特币的初期阶段,远远早于比特币在线交易所的创建。 2009年以来最低年通货膨胀率为2.39%。 比特币正式成立后也享受着美国经济的快速增长和低通货膨胀的好处。

股票市场暴跌时的挂钩代表,在样本周期中,黄金等软资产有可能表现出俗气的通货膨胀期,美国国债等挂钩资产有可能表现出俗气的衰退期,因此,我们的研究转向了其十大外围投注平台他风险代表,主要是美国股票市场。 通过评价股票市场暴跌时比特币的价格表现,即使在整个股票市场趋势之后向下,也可以理解比特币表现出挂钩感情。 美国股票市场的代表是标准普尔500指数,这是美国市场最常用的参照之一。

以iShares核心S&P 500 ETF(IVV )的价格响应基准指数,跟踪误差低,因此优先选择SPDR S&P 500信托ETF(SPY )和Vanguard S&P 500 ETF(VOO )。 我否认对ETF价格中不存在的重大亏损(净资产价值中不存在溢价和折扣额)使用比较指数价格,但需要复制更多投资者集团管理的实际经验。

我们把下跌幅度定义为强弱点暴跌小于5%的下跌幅度。 一般来说,“市场修正”被定义为从高值到低值的下跌幅度为10%,但这个定义完全消除了必须分析的事件。

右图显示了标准池500指数的高值和低值。 通过绘制比特币的对数价格和基准500上的合计下跌幅度,可以更好地理解这些事件期间比特币的价格变化。 结果显示,13次暴跌从2011年初到2020年1月末,标准普尔500指数为13次跌幅达到5%,其中4次跌幅达到10%。 我们把这些事件作为我们的研究对象(不包括2010年的第一个事件,这里给出数据)。

这些暴跌的平均值为58天,网桌新闻网,高分和低点的平均损失为9.3%。 在相当严重的程度上,最严重的暴跌超过-19.4%,最长的时间是206天。 然后,我们估计了股票市场从高价到低价比特币的价格报酬。

我们把这些总价格收益切换到每天的收益,与比特币平均值的每天收益进行比较,计算每天的额外收益。 我们的目标是看看比特币的价格变化和比特币日所表示的关系。 2011年初以来,比特币每天收益0.31%。 价格变化的两个标准偏差状况我们还探讨了股票市场在价格上涨或暴跌经常发生大幅度变动(标准偏差2以下)时比特币的价格动向。

比特币平均值的每日变化(0.42%的几何平均)的计算与上一个例子略有不同。 因为这里除了周末。 当股票市场大幅下跌(有风险)时,比特币的表现低于其平均水平。

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股票市场暴跌(规避风险)时,比特币的表现低于其平均水平。:外围投注。

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